苏天发：这么大的利好，居然迎来317只跌停，为何？

发布时间：2024-04-15 文章来源：量学大讲堂

这么大的利好，居然迎来317只跌停，为何？

作者：苏天发

这个周末的A股市场，间隔10年之后迎来了第三个“国九条”。前面两个“国九条”的出台，都迎来了一波大涨，这次的“新九条”，大家也对它充满了期望。

结果呢，经过一天的搏杀，到收盘时止，上证大涨1.26%，深成指大涨1.53%，创业板指大涨1.85%，科创板指大涨1.69,%，只有北证跌了1.34%！

“新九条”，果然厉害！

不过，反观市场，今天却很少人能高兴得起来。为何？因为沪深北三市5362只股票，扣除停牌和平盘的，上涨的只有1228只，涨停26只，而下跌的却高达4095只，跌停317只，赚钱效应极低，一不小心就会接到一个跌停或大阴！

利好这么大，走势为何这样背反？

我个人认为，主要出现在以下几点：

1、根据新的规定，主板方面，对符合分红基本条件，最近三个会计年度累计现金分红总额低于年均净利润的30%，且累计分红金额低于5000万元的公司，实施ST。科创板、创业板方面，将分红金额绝对值标准调整为3000万元。同时，最近三个会计年度累计研发投入占累计营业收入比例15％以上或最近三个会计年度研发投入金额累计在3亿元以上的科创板公司，可豁免实施ST。回购注销金额纳入现金分红金额计算。有部分市场人士根据新修订规则中的分红金额标准，测算得出“A股将有1000多家公司将因分红金额低而被ST”的结论。虽然财联社记者结合新规以及专业人士采访进行测算发现，前述分析方法和结论存在错误，但市场依然会产生恐惧，对有“分红ST”风险的个股当然会夺路而逃。

2、根据新规进一步调低“造假金额+造假比例”的退市标准，对于1年造假的，当年财务造假金额达到2亿元以上，且造假比例达到30%以上的，予以退市；连续2年造假的，造假金额合计数达到3亿元以上，造假比例达到20%以上的，予以退市；三年及以上被认定虚假记载即退市，对于未触及退市标准的造假行为，行政处罚事先告知书显示公司财务会计报告存在虚假记载，即实施ST。由于A股市场造假现象层出不穷，因此这个规定虽然是大利好，但对于某些个股而言却是大利空，市场闻讯后自然会选择逃离。

3、根据新的财务退市标准，主板A股（含A+B股）上市公司的市值退市指标提高至5亿元，科创板则仍为3亿元。也就是说，主板A股的上市公司市值低于5亿（含5亿）元时，不管盈不盈利，都会被强制退市，而科创板上市公司的市值低于3亿元时，也会被强制退市。这对小市值公司而言，简直是个晴天霹雳，而对于喜欢炒小市值的散户来说，也是一个大大的利空。

4、根据新规规定，北交所的上市公司连续120个交易日累计成交量低于100万股将被强制退市；营业收入、利润总额、净利润等主要财务指标任一年度虚假记载金额达到2亿元以上且超过该年度披露的相应科目金额的30%，或主要财务指标连续2年虚假记载金额合计达到3亿元以上且超过该2年披露的相应科目合计金额的20%，或主要财务指标连续3年存在虚假记载的，将予以强制退市。这引起了北交所市场的不安和强烈震动。

以上几点的共振，最终导致了今天众多个股的下跌或大跌。

不过，从技术层面来看，今天的分歧或下跌，更多像是一种洗盘。因为目前的这个位置，上有大量的套牢盘，下有大量的获利盘，如果无法实现向上突破，套得不深的套牢盘要跑，收获较多的获利盘也要跑，加上对“新九条”相关条款的“恐惧”，于是就导致了争相出逃比谁更快的情景，而主力，正好借此机会凶狠洗盘，为后面的拉升收集更便宜的筹码。

因此，我个人认为，除了高位股、高风险股和利空股之外，大家也没必要过于恐慌，毕竟目前的这个位置，还是属于底部的筑底区间啊！

更何况，周末迎来的新“国九条”，是为投资者服务的，是有利于股市的健康发展的，而且里面的很多条款，要等2025年才会适用，离今天还甚远，您恐惧啥呢？

以上分析，纯属个人的复盘总结，不一定对，仅作为理论探讨和技术交流，不作为实盘依据，据此操作，盈亏自负，老兵帅克概不负责，敬请各位读者理性看待。

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